Наибольшей популярностью у российских инвесторов сегодня пользуются онлайновые брокеры E*Trade и Datek. У E*Trade минимальная сумма счета -– $1000, чековая книжка, опционы, много бесплатной аналитики для клиентов, высокие комиссионные – $19.95, периодические проблемы с доступом из-за перегрузок сервера брокера, а документы, сообщающие, что ваш счет открыт, могут идти очень долго. У Datek низкие комиссионные – $9.99, минимальная сумма на счете – $2000, нет чековой книжки, существенно меньше проблем с доступом: быстро отвечает на ввод команд, документы от брокера приходят, как правило, также достаточно быстро. Открытие брокерского инвестиционного счета аналогично открытию счета в банке не только по формальной процедуре заполнения соответствующих документов, но и по предоставляемым этим счетом возможностям. Так же, как в банке, на свободные от инвестирования деньги брокер начисляет проценты (от 4 до 7 % годовых в зависимости от брокера), так же, как в банке, клиенту могут выдать чековую книжку и т. п. Кроме этого, не все банки обеспечивают круглосуточный электронный доступ к счету клиента, в то время как к своему брокерскому инвестиционному счету клиент имеет такой доступ. Важно отметить, что брокеры обязаны получить государственную лицензию на осуществление инвестиционной деятельности. Таким образом, качество и надежность сделок зависят скорее от репутации компании, чем от технических средств. Большинство брокеров являются членами SIPC (Securities Investor Protection Corporation http://www.sipc.com) – Корпорации по защите прав инвесторов. Это означает, что средства клиента застрахованы на сумму до 500 тыс. долл. (до 100 тыс. наличными) на случай банкротства брокера. Но SIPC защищает инвестора только от финансовой несостоятельности организации-брокера, а не от колебаний стоимости инвестиций. Для российских юридических лиц открытие инвестиционного брокерского счета требует получения разрешения ЦБ РФ, причем эту процедуру быстрой не назовешь. Что же касается физических лиц, то к данному случаю относится вопрос о валютном регулировании (открытие счетов и вкладов в иностранной валюте за границей, перевод денег за границу и т. д.). Ознакомиться с законодательными актами по этому вопросу можно на электронной страничке ЦБ России (www.cbr.ru). Для открытия счета в брокерской фирме клиенту обычно предлагается заполнить клиентское соглашение (на сайте брокера в Интернете), после чего можно заказать комплект документов на открытие счета по почте или сразу распечатать их. Нерезиденты США заполняют форму W8 (Certificate of Foreign Status – статус нерезидента США, с которого, в отличие от гражданина США, не удерживается 31% подоходного налога) и W-1001 (Ownership, Exemption, or Reduced Rate Certificate). Форма W-1001 необходима, чтобы напомнить брокеру, что между США и Российской Федерацией заключен Договор об избежании двойного налогообложения. Но форма встречается далеко не у каждого брокера на Web-сайте, что совсем не означает, что ее можно не заполнять. Получив подписанные формы, брокер высылает клиенту уведомление об открытии счета, его реквизиты, идентификатор и личный пароль. Перечислив средства на свой счет, клиент может начать инвестиции. Идентификатор пользователя (User ID, Login) остается за пользователем постоянно, а пароль (Password) для входа в систему клиент вправе поменять сразу после первого входа в систему онлайновой торговли. Ценные бумаги будут храниться у брокера, как номинального держателя. Клиент может заказать у брокера сертификат, подтверждающий право владения определенным количеством ценных бумаг. Проблема конфиденциальности любого трафика к брокеру решается на самом современном уровне: использование SSL-протокола, шифрование информации по алгоритму RSA, применение двойных паролей (для входа в счет и для проведения торговых операций) и т. д. Но лучшая форма защиты – это соблюдение элементарных норм безопасности: не передавать свой пароль кому-либо, не делать пароль из имени, не подключаться к брокеру с компьютера, к которому могут иметь доступ малознакомые люди. Более серьезной, на первый взгляд, выглядит другая проблема – перевод денежных средств на инвестиционный счет. Стоить помнить, что инвестиционный счет все же не является банковским счетом. Это означает следующее: Линков может перевести деньги брокеру только со своего счета – достаточно заполнить соответствующую форму на Web-странице брокера. А вот перевести деньги на счет Линкова можно в любом банке в любой стране мира. Причина такого ограничения кроется в 2-х основных моментах: в обеспечении безопасности (защита денег клиента) и разграничении полномочий между банками и брокерами. То же самое касается и перевода на счет. Брокер может отказать Линкову в зачислении денег на счет, если они были переведены не со счета Линкова. Такая же история – с оплатой чеком. Правда, некоторые брокеры, например, E*Trade, принимают чек от третьих лиц, если он будет выписан на владельца инвестиционного счета. Таким образом, перевести деньги со счета в адрес другого лица можно, но при этом следует предоставить брокеру нотариально заверенное письмо в подтверждение такой операции. Обычно брокеры обеспечивают заключение сделок на основных американских рынках: NYSE, АМЕХ и NASDAQ. Клиент может передавать распоряжения брокеру в любое время и из любого места, где есть доступ к Интернету. Существует два способа покупать ценные бумаги – через денежный счет (Cash account) и через маржинальный счет (Marginal account). С денежного счета инвестор покупает акции за наличные деньги, а с маржинального – половину за наличные, а другую половину – за счет кредита. В настоящее время требуется 50% платить наличными, а другие 50% – за счет кредита. Минимальная сумма на счете варьируется в зависимости от брокера, но обычно у сетевых брокеров она равна $1000. Для открытия маржинального счета необходима минимальная сумма в $2000. Клиенты могут открывать различные типы счетов: индивидуальные и корпоративные. Индивидуальные счета регистрируются на одного владельца. Корпоративные – это счета, принадлежащие корпорациям. Также существуют кастодиальные счета (на имя несовершеннолетнего) и совместные (принадлежащие супругам). Существенным фактором при выборе брокера являются комиссионные. Комиссионное вознаграждение, взимаемое за выполнение конкретной сделки, может варьироваться в широких пределах в зависимости от брокера. Большинство фирм устанавливают свои расценки и придерживаются их для каждой сделки, но иногда они соглашаются делать скидку для больших пакетов акций или для активно торгующих клиентов. Существует большое число так на-зываемых «дисконтных брокеров» (discount brokers), которые берут меньшие комиссионные, но при этом не обеспечивают клиентов дополнительными услугами типа аналитических исследований и инвестиционных советов. Здесь следует оговориться, что под дополнительными услугами понимается привлечение специалиста-человека к работе с клиентом (персональный брокер или менеджер). Очевидно, что эти услуги стоят больших денег. Как раз такими дисконтными брокерами являются онлайновые брокеры, предлагающие свои услуги по Интернету. Это не значит, что на серверах этих брокеров инвестор не найдет исследовательских материалов или аналитических заметок, но здесь ему никто не будет советовать, что покупать или продавать. Поэтому их услуги стоят значительно дешевле. Обычно брокеры имеют отлаженную службу поддержки клиентов. Например, на любой вопрос, отправленный в Ameritrade или Datek по электронной почте, клиент в течение часа получает персональный ответ, причем служба работает круглосуточно. Чрезвычайно полезна возможность ведения виртуального портфеля и совершения учебных транзакций. Поработав пару недель на тренировочном счете, клиент может понять, стоит ли ему рисковать «живыми» деньгами. Все сетевые брокеры обеспечивают своим клиентам получение котировок акций в режиме реального времени. У некоторых эта услуга входит в стандартный сервис и предоставляется бесплатно, другие бесплатно предоставляют только задержанные на 20 минут котировки, а реальные – за отдельную плату (обычно около $30/мес.). Третьи бесплатно предоставляют возможность сделать ограниченное количество запросов на котировки, например, 100 раз, а если у клиента возникает потребность получать их чаще, то остальные – за отдельную плату. Форма предоставления котировок у каждого брокера своя, но содержание одинаковое. Запрос на котировку формируется на интерактивной странице, в соответствующем поле, в которое необходимо ввести тикер-символы интересующих акций. Обычно запрос о котировках содержит следующую информацию (по каждой из запрошенных акций):